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国际油价在周四延续涨势，连续第四个交易日收高，市场对全球供应紧张的担忧情绪持续升温。其中，布伦特原油9月合约上涨0.4%，报73.51美元/桶；WTI原油9月合约上涨0.5%，报70.37美元/桶；而交投更活跃的布伦特10月合约则上涨0.4%，收于72.76美元/桶。

近期，市场目光聚焦于美国方面的政策动向。据悉，美国要求俄罗斯在10至12天内于乌克兰问题上取得实质性进展，否则将对其贸易伙伴征收100%的二级关税，并大幅提前此前设定的50天最后期限。

此外，美国还宣布自本周五起对印度进口商品征收25%的关税，而与部分亚洲国家的贸易谈判仍未见突破性进展。

有分析师指出，市场担心对进口俄罗斯原油的国家征收二级关税将直接冲击供应链，这成为推升油价的主要因素之一。Fujitomi Securities的分析师田泽俊高表示，这一预期强化了供应端的紧张情绪。

与此同时，美国财政部于周三宣布对超过115名与伊朗相关的个人、企业及船舶实施新一轮制裁，进一步加大了施压力度。Decode官网此前，美国已对伊朗关键核设施采取过行动，而亚洲作为伊朗原油的主要买家之一，也面临潜在的高关税风险。

从库存数据来看，供需博弈仍在持续。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至7月25日当周，美国原油库存意外增加770万桶，总量达4.267亿桶，远超市场预期的130万桶降幅。不过，汽油库存减少270万桶至2.284亿桶，降幅明显高于预期的60万桶。

田泽俊高补充道，尽管原油库存意外攀升，但汽油库存的快速下降反映出夏季出行旺季的需求依然稳健，整体数据对市场的影响相对中性。

从日线级别观察，WTI原油价格自66美元一线反弹以来已连续四日收阳，目前稳定运行于70美元/桶整数关口上方，短期均线系统呈多头排列，MACD指标持续位于零轴上方扩散，显示多头动能仍然占优。

若价格有效突破前期高点73.80美元，有望进一步上探75.50美元至76美元区域；反之，若回落跌破70美元整数关口，可能引发短线获利回吐，下方支撑位关注68.50美元附近。整体来看，短期趋势仍偏强运行。

综合来看，本轮油价上涨更多源于贸易忧虑情绪与潜在供应收紧的预期，特别是美国推动的关税及制裁措施正在重塑全球原油贸易格局。

虽然库存数据显示出供应增加，但汽油库存下降和需求韧性为油价提供了一定支撑。若后续美国政策进一步升级，油价突破74美元的关键阻力并站稳的概率较大；但若相关局势出现缓和或谈判取得进展，市场情绪也可能迅速转变，投资者需保持灵活应对。