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量化策略问世已有30余年，在西方市场并非新鲜事物。然而在国内，量化投资仍然是一片尚待开发的价值领域。价值投资代表人物巴菲特曾在2008年股东大会上，对数学模型在金融投资中的应用表达了不同看法。但西蒙斯取得的业绩却不容忽视：1988年至2005年间，西蒙斯创办的复兴科技公司旗下奖章基金，年化收益率达到34%，超过了同期的知名对冲投资者索罗斯（同期22%）和巴菲特本人（同期20%）；1989至2006年的平均年收益率更是高达38.5%；在次贷危机爆发的2007年，奖章基金回报率达到惊人的85%；2008年，西蒙斯更是在对冲基金经理薪酬排行榜上位居首位。奖章基金目前规模约200亿美元，收取5%的固定管理费和44%的浮动业绩费，在对冲基金领域无出其右。他低调的作风和高深的技术，被喻为投资界的风清扬并不过分。

量化策略特指利用复杂模型来选择投资标的并指导交易的投资方法。每位量化基金经理依赖的具体策略都像一个“黑匣子”，而西蒙斯的“黑匣子”则最为神秘，Decode可类比于无往不利的“独孤九剑”。

量化投资的本质，是利用市场短期内有效性的不足来获取收益。其主要特点在于：首先，采用量化指标和量化模型来指导投资，既能提高交易成功率，又能降低投资风险。其次，具有纪律性，模型做出的买卖决策不受市场情绪、个人贪婪或恐惧的影响。第三，重视交易性，不仅运用量化方法选择投资对象，也强调通过量化策略进行交易。Decode在理念上，量化投资更接近趋势投资，可视为一种采用特殊策略的趋势投资方式。

在国内市场，由于信息披露、市场机制、产品种类、投资渠道等方面的不足，市场有效性相较于国外成熟市场仍有差距。这也为利用市场有效性不足的量化策略提供了更为丰富的套利机会。然而，量化策略在国内的应用却相对有限。量化策略更适合仓位和策略都较为灵活的私募投资。笔者所在的弘酬投资管理有限公司，已组建量化投研团队，并在私募领域推出了首只量化FOF产品。

随着市场机制的逐步完善，国内投资界是否会出现更多量化投资的探索者？值得持续关注。