布油站上110美元，澳洲联储11月加息悬念升温
通胀回落的步伐再次遭遇阻力，原油价格走高成为影响全局的重要变量。澳洲储备银行副行长本周罕见发出提醒：尽管紧缩政策已初见成效，但通胀前景依然不容乐观，下月是否继续加息，目前尚无明确答案。
通胀前景明显承压，高油价成为关键推手
周三（10月21日），澳洲储备银行副行长安德鲁·豪泽（Andrew Hauser）在花旗投资会议上指出，前期货币紧缩政策的效果正在显现，经济有所降温，但通胀前景却进一步承压，这使他对于下月是否需要继续加息没有足够把握。
豪泽透露，央行经济学家仍在完善本季度经济预测，就目前情况而言，通胀前景的确明显变差，高油价是其中一个主要原因。布伦特原油价格最新已突破每桶110美元，Decode官网而在三周前央行召开会议并实施年内第四次加息时，油价仍在每桶102美元附近徘徊。如今的价格已较央行8月时的预测高出逾35%。
豪泽坦言，当前局面相当棘手：“货币政策正在发挥作用，就业市场有所降温，消费增长比较疲弱，但经济中仍存在一些增长点，而通胀前景又在恶化，这是一个相当难以平衡的组合。”
两难选择：抗通胀还是保就业？
豪泽进一步阐述了董事会面临的难题：“摆在董事会面前的挑战在于，是否采取更多行动来应对高通胀？还是暂时按兵不动，以维护就业市场？我们正处于一个充满艰难抉择的环境，这就是现实。”
他还强调，货币政策难以直接应对石油供应层面的冲击，但必须防止高成本继续推升通胀预期。豪泽补充道，目前已有部分人士质疑，央行能否将通胀重新拉回2%至3%的目标区间。
市场与高盛预期趋同，11月加息概率明显上升
澳洲央行将于11月2日至3日召开会议，商讨是否在年内第五次加息，将当前4.60%的现金利率进一步上调。市场目前对下月加息至4.85%的概率定价约为50%，而本周初这一数字仅为30%；到明年3月，市场几乎已经完全消化央行再次加息的预期。
高盛认为，豪泽的最新表态已足以令天平向11月再度加息倾斜。高盛在给客户的报告中写道：“今天的言论显示，澳洲央行仍认为通胀及通胀预期风险偏向上行，即便今年以来已累计收紧100个基点。在我们看来，除非三季度CPI报告意外走低，否则11月进一步加息的可能性大于按兵不动。”
数据压力显现，经济隐忧逐步浮现
下周即将公布的消费价格数据，可能显示三季度整体通胀升至4.0%，国际油价上涨推高了燃料成本。更为关键的是，核心通胀预计将保持在3.5%左右，仍明显高于央行2%至3%的长期目标区间。
豪泽表示，“相当明确”的是，最终通胀数据很可能高于央行此前的预测。他说：“是的，我们拿到最终数字后会认真研究。目前来看，这些数据确实促使我们思考：经济中的闲置产能，是否比此前认为的更少。”
此前公布的会议纪要显示，即便已完成年内第四次加息，央行董事会依然担忧通胀风险上行。随后的就业数据显示，9月失业率意外升至4.7%，创下五年新高；房价回落速度也快于政策制定者之前的预期。豪泽指出，就业市场的降温程度超过预期，家庭需求与房地产市场均有所走弱，但即便如此，澳洲失业率仍是二十国集团成员国中最低的之一。
结语
高油价、通胀黏性、就业松动，多重因素相互交织，使得11月的加息决策难以轻松落定。对于澳洲央行而言，这已不是一道简单的算术题，而是一场在通胀与增长之间的政策权衡。
布伦特原油连续周线图 来源：网络
北京时间10月21日15:06 布伦特原油连续 报 110.23 美元/桶